Vous vous sentez bien. Vous venez d'investir vos premiers 10 000 € dans un portefeuille diversifié, ETF monde par exemple. De plus, vous vous êtes engagé à économiser et à investir 1 000 € supplémentaires par mois. Au moment où vous réfléchissez à votre riche avenir, votre petit chien, un magnifique Shiba Inu (au hasard), se met à aboyer. Si vous ne le sortez pas, il fera ses besoins chez-vous… de nouveau.

Vous attrapez la laisse du chien et courez dehors. En marchant dans la rue, sorti de nulle part, vous croisez un vieil homme vêtu comme un vieux sorcier (oui cette histoire n’a aucun sens). Vous vous approchez de lui, intrigué par son accoutrement et sa démarche dégingandée. L’homme, ce vieux sorcier, lève les yeux et demande : « Alors, de quoi êtes-vous fier aujourd'hui ? ». Vous expliquez que vous venez d'investir 10 000 € dans un portefeuille d’ETF diversifiés et que vous prévoyez d'ajouter 1 000 € supplémentaires par mois.

Le vieux sorcier sourit et demande : « Ainsi soit-il. Préféreriez-vous que le marché boursier soit en moyenne de 6,5 % par an au cours des 20 prochaines années ou de 9,33 % ? »

Vous répondez : « Je préférerais que les actions soient en moyenne de 9,33% au cours des 20 prochaines années, pas 6,5% », dites-vous, en ricanant et en le traitant de vieux fou.

Il frotte sa barbe blanche, lève les sourcils et demande : « Préféreriez-vous que les actions aient trois années horribles de suite, à partir de cette année ou, aimeriez-vous voir les actions monter en flèche au cours des trois prochaines années ? »

« Évidemment, je préférerais voir de gros gains tout de suite », dites-vous.

« C'est normal », dit le sorcier, « Mais si vous voulez bien faire en bourse, vous ne pouvez pas penser comme une personne normale. » Il se précipite au fond de ses poches, sort sa magnifique baguette (hrphm hrphm), baguette magique on précise, et fait apparaître une énorme pncarte et un marqueur noir. Puis il écrit ceci :

Je m’adresse à vous en aparté, quel scénario choisissez-vous ? Puis vous pouvez continuer !

« Vous avez donc choisi le scénario 1, mais vous êtes jeune », dit-il, « Vous devriez donc célébrer lorsque les actions ne vont pas bien. »

Ce que dit la légende doit être vrai : le vieux sorcier est un imbécile. Mais on vous a appris à respecter vos aînés, alors vous restez dans les parages pour entendre ce que le vieux bonhomme dit ensuite.

« Promenez votre chien dans le quartier », dit-il. « Je dois trouver une plus grosse pancarte. Revenez dans 20 minutes.

Vous essayez de ne pas rire en quittant le sorcier en vous demandant pourquoi il n’a pas fait apparaître une nouvelle pancarte, ce sorcier est vraiment à côté de la plaque pensez-vous. Il n'a aucun moyen de vous convaincre que des rendements boursiers de 6,5 % par an au cours des 20 prochaines années vous rapporteront plus d'argent que des rendements boursiers de 9,33 % par an. Et qui veut que les actions plongent trois années de suite dès qu'il commence à investir ?

Après avoir fait le tour du pâté de maisons, vous revenez voir le sorcier. Comme un professeur suffisant, il se tient à côté d'une énorme pancarte avec plusieurs chiffres dessus.

« Ces scénarios que je vous ai donnés étaient réels », dit-il. Le premier scénario représentait les 20 années 1995-2015. Le S&P500 a affiché en moyenne un rendement annuel composé de 9,33 %. Cette période a également commencé avec trois grandes années. Les actions américaines ont gagné 37,58 % en 1995, 22,96 % en 1996 et 33,36 % en 1997.

« J'adorerais revoir une période comme celle-là », dites-vous.

« Ah, mais vous préférerez peut-être le deuxième scénario à la place », sourit le sorcier.

« Le deuxième scénario représentait les 20 ans 2000-2020. Le S&P 500 a affiché en moyenne un rendement annuel composé de 6,5 %. Et au cours des trois premières années, 2000, 2001 et 2002, les actions américaines ont plongé respectivement de 9,1 %, 11,89 % et 22,10 %. »

Le sorcier montra alors la pancarte. Ça ressemblait à ça :

Le sorcier doit être fou pensez-vous ; vous regardez avant d'essayer de résumer le tableau :

« Dans le scénario 1, malgré des marchés de 9,33% en moyenne sur 20 ans, mon argent aurait atteint 645 288 €, et dans le scénario 2, lorsque les marchés n'étaient en moyenne que de 6,5% par an, mon argent aurait atteint 871 223 € ? »

« C'est exact », déclare le sorcier.

« Mais comment cela peut-il être ainsi ? » demandez-vous.

« Consultez le rendement pondéré avec les versements que vous effectuez (c’est le fameux MWRR : Money Weighted Rate of Return) sur cette table. Lorsque les actions s'effondrent, vous pouvez acheter plus d'unités d’ETF à des prix inférieurs. Cela peut prendre des années pour que votre argent se rétablisse, mais lorsque les actions montent en flèche, votre argent le fera aussi. C'est pourquoi les jeunes devraient être ravis lorsque les actions s'effondrent, surtout si les actions chutent au début de leur parcours d'investissement. En payant un prix inférieur à la moyenne au cours de ces 20 années, vous auriez obtenu un rendement pondéré en fonction des versements effectués de 9,95 % par an alors que le marché boursier n'était en moyenne que de 6,5 % par an. »

Vous en avez déjà entendu parler, du moins la partie suggérant que les jeunes devraient être heureux de voir les actions s'effondrer. Mais vous pensiez que c'était un mythe.

« Sur la base de cette logique », demandez-vous, « Dois-je attendre que les actions s'effondrent avant d'investir davantage ?

« Beaucoup de gens pensent comme ça », sourit le sorcier. « Mais essayer de timer le marché est l'une des pires choses qu'un investisseur puisse faire. Presque personne n'a raison. Et s'ils ont de la chance une fois, ils réessayent. Finalement, ils tombent dans le… dans le… dans le caca ?! La leçon est terminée. Écartez ce fichu chien de moi, ce cabot a osé faire sur moi !»

Alors ? Avez-vous choisi le scenario 1 présenté au début, comme notre homme ou avez-vous pris le scenario 2 ? Je suis curieux de savoir ! Écrivez-nous !